noticias

As exportacións chinesas de polipropileno (PP) sumaron só 424.746 toneladas en 2020, o que certamente non é motivo de angustia entre os principais exportadores de Asia e Oriente Medio.Pero como mostra o seguinte gráfico, en 2021, China entrou nas filas dos principais exportadores, e as súas exportacións ascenderon a 1,4 millóns de toneladas.

A partir de 2020, as exportacións de China só estaban á altura das de Xapón e India.Pero en 2021, China exportou máis que incluso os Emiratos Árabes Unidos, que ten unha vantaxe en materias primas.

Ninguén debe sorprenderse, xa que a traxectoria quedou clara dende 2014 grazas a un importante cambio de política.Ese ano resolveu aumentar a súa autosuficiencia global en produtos químicos e polímeros.

Preocupado de que un cambio no foco de investimento para as vendas no exterior e os cambios na xeopolítica poidan levar a unha oferta incerta de importacións, a Pequín preocúpalle que China teña que escapar da trampa dos ingresos medios desenvolvendo industrias de maior valor.

Para algúns produtos, pénsase que China podería pasar de ser un importante importador neto a un exportador neto, aumentando así os ingresos por exportación.Isto ocorreu rapidamente con resinas de ácido tereftálico purificado (PTA) e tereftalato de polietileno (PET).

O PP parece ser o candidato obvio para unha eventual autosuficiencia total, máis que o polietileno (PE), porque podes fabricar propileno de varias formas competitivas en custos, mentres que para fabricar etileno hai que gastar miles de millóns de dólares para construír o craqueo por vapor. unidades.

Os datos anualizados de exportación de PP de Aduanas de China para xaneiro-maio ​​de 2022 (divididos por 5 e multiplicados por 12) suxiren que as exportacións de China ao longo do ano poderían aumentar a 1,7 millóns en 2022. Sen unha expansión da capacidade prevista para Singapur este ano, China podería eventualmente desafiar. o país como o terceiro exportador de Asia e Oriente Medio.

Quizais as exportacións de China durante todo o ano para 2022 poderían ser incluso superiores a 1,7 millóns de toneladas, xa que as exportacións pasaron de 143.390 toneladas a 218.410 toneladas en marzo e abril de 2022. Non obstante, as exportacións caeron lixeiramente ata as 211.809 toneladas en maio en comparación co 2 de abril de 2002. , as exportacións alcanzaron o seu máximo en abril e despois caeron durante a maior parte do resto do ano.

Este ano pode ser diferente, con todo, xa que a demanda local mantívose moi débil en maio, como nos indica o gráfico actualizado a continuación.É probable que vexamos un crecemento intermensual continuo das exportacións durante o resto de 2022. Déixame explicar por que.

De xaneiro de 2022 a marzo de 2022, de novo nunha base anual (dividido por 3 e multiplicado por 12), o consumo de China parece que crecerá un 4 por cento durante todo o ano.Entón, en xaneiro-abril, os datos mostraron un crecemento plano, e agora mostra un descenso do 1% en xaneiro-maio.

Como sempre, o gráfico anterior ofrécelle tres escenarios para a demanda de todo o ano en 2022.

O escenario 1 é o mellor resultado dun crecemento do 2%.

O escenario 2 (baseado nos datos de xaneiro a maio) é un 1 % negativo

O escenario 3 é menos 4%.

Como comentei na miña publicación do 22 de xuño, o que nos axudará a comprender o que realmente está a suceder na economía é o que sucede despois no diferencial de prezos entre o polipropileno (PP) e o polietileno (PE) na nafta en China.

Ata a semana que rematou o 17 de xuño deste ano, os diferenciais de PP e PE mantivéronse preto dos seus niveis máis baixos desde que comezamos a nosa revisión de prezos en novembro de 2002. A diferenza entre o custo dos produtos químicos e os polímeros e materias primas foi durante moito tempo unha das mellores medidas de forza en calquera industria.

Os datos macroeconómicos de China son moi variados.Depende moito de se China pode seguir relaxando as súas estritas medidas de bloqueo, o seu enfoque para eliminar novas cepas do virus.

Se a economía empeora, non supoña que os arranques do PP se manterán nos baixos niveis observados de xaneiro a maio.A nosa avaliación da produción local suxire unha taxa de funcionamento total de 2022 de só o 78 por cento, en comparación coa nosa estimación do 82 por cento para este ano.

As fábricas chinesas reduciron os tipos de interese nun intento de revertir as marxes débiles dos produtores de PP do nordeste asiático baseados na deshidroxenación de nafta e propano, con pouco éxito ata o momento.Quizais algúns dos 4,7 mtPA de nova capacidade do PP que entrarán en liña este ano se atrasan.

Pero un yuan máis débil fronte ao dólar podería estimular maiores exportacións aumentando as taxas de funcionamento e abrindo novas fábricas no prazo previsto.Tamén vale a pena sinalar que gran parte da nova capacidade de China está a escala mundial "de última xeración", o que permite o acceso a materias primas a prezos competitivos.

Observa o yuan fronte ao dólar, que caeu no que vai de 2022. Observa a diverxencia entre os prezos do PP de China e o estranxeiro xa que a diverxencia será outro gran impulsor do comercio de exportación de China durante o resto do ano.